не воспроизводится, у меня icewm-1.2.12 и в нем все нормально.

У меня тоже 1.2.12. При запуске из ~/.icewm/preferences берётся
Theme="Kubical1.2/default.theme", но фоновое изображение не загружается. В
предыдущей сборке загружалось хотя бы при выборе из меню->темы-Kubical1.2, а
сейчас и так не хочет.
В консоли видны сообщения 
IceWM: using /home/sass/.icewm for private configuration files                  
icewmbg: using /home/sass/.icewm for private configuration files                
IceWM: Внимание: Deprecated option: "ignoreWinlist windowoption"                
то-есть вроде бы конфиг читается.

проблему исправили в CVS проекта icewm, заодно там же исправили ряд утечек
памяти... теперь весь вопрос - обновлять или не обновлять ;-)

Я считаю, что надо обновлять.

Официального релиза 1.2.13 еще не было... дождемся официального релиза ;-)

Ладушки :)

fixed (icewm-1.2.13-alt2)

fixed